2026年3月3日，美国纽约南区联邦地方法院法官凯瑟琳·波尔克·法伊拉（Katherine Polk Failla）正式驳回针对Uniswap Labs及其创始人Hayden Adams的第二次修订集体诉讼，且以“有偏见的驳回”方式终结此案，意味着原告不得再以相同理由提起诉讼。这场始于2022年的法律拉锯战终于落下帷幕。
案件起源：骗局代币受害者找不到被告
2022年4月，以内萨·莱斯利（Nessa Risley）为首的投资者群体向法院提起集体诉讼，指控其在使用Uniswap协议时因交易涉及跑路（rug pull）和拉高出货（pump-and-dump）等典型骗局项目而蒙受损失。由于这些项目发行方多为匿名身份，追责无门，投资者将矛头转向了他们能接触到的实体：Uniswap Labs、创始人Adams、Uniswap基金会及三家知名风投机构——Paradigm、Andreessen Horowitz（a16z）和Union Square Ventures。
原告的核心主张是：作为撮合买卖的市场提供者，Uniswap为骗局的发生提供了便利，理应承担连带责任。
三年拉锯：联邦索赔先倒，州法索赔再败
诉讼分两个阶段推进。
第一阶段（2023年），法院驳回了基于联邦证券法的全部索赔，理由是无法证明Uniswap构成未证券交易所或经纪商。法官当时明确指出：“让智能合约编写者为第三方滥用去中心化平台承担责任，从逻辑上讲根本说不通。”2025年2月，第二巡回上诉法院维持该裁定，但将剩余的州法层面索赔发回重审。
第二阶段（2026年3月），原告调整策略，在第二次修订诉状中集中提出六项州法索赔，包括协助欺诈、协助过失虚假陈述、违反纽约州、北卡罗来纳州及爱达荷州消费者保护法，以及不当得利。然而，这六项均被法院全部驳回。
法院认定：
- 原告未能证明Uniswap Labs在骗局发生时对具体欺诈行为具有实际知情：用户的投诉邮件均在购买后才送达，社交媒体警告也未定向传递给被告；
- Uniswap Labs在涉案期间从未激活协议收费开关，未从交易中直接获利，因此“不当得利”不成立；
- Uniswap曾在2020年公开发布博客文章，承认区分骗局代币与合法代币日益困难，并在服务条款中完成披露，属于对用户的合理警示，而非误导。
判决：平台提供基础设施，不等于主动协助欺诈
法伊拉法官在判决书中强调，原告的责任理论始终建立在一个前提之上：Uniswap通过提供市场“促成”了欺诈交易。但法院不认可这一逻辑。
判决明确写道：“仅仅创造一个欺诈可能发生的环境，并不等同于主动协助欺诈。”开发者编写开源智能合约代码并部署在去中心化网络上，任何人均可自由使用，这与传统金融中介机构掌控资金、审查交易的角色存在本质差异。
Uniswap Labs法务负责人Brian Nistler在X平台称此裁决为DeFi领域又一“开创先例”。创始人Adams则回应道：“如果开源智能合约代码被骗子利用，承担责任的应该是骗子，而不是写代码的开发者。这是一个好的、合理的结果。”
后续影响：DeFi协议与Launchpad的法律护盾
此次判决的影响远超Uniswap本身。
在加密行业，大量DeFi协议与Launchpad长期面临类似风险：用户在协议上交易了骗局项目后，转而起诉协议方。本次判决从司法层面确立了一个关键原则：只要开发者非欺诈策划者，且无法证明其对具体骗局拥有实际知情并提供实质性协助，平台就无需承担法律责任。
Aave、Compound等借贷协议，Curve Finance等流动性平台，以及各类代币发行与交易launchpad，均依赖与Uniswap相似的开源、无许可架构。若法院采取相反立场，将部署代码等同于充当经纪人，整个DeFi行业或将面临系统性法律危机。此次裁决有效压缩了此类风险。
不过，法律界人士提醒不应过度乐观。法伊拉法官明确表示，原告所受损害“真实可感”，只是现行法律体系无法追究协议开发者责任。她指出，相关政策问题应由国会立法解决，而非司法机关。这意味着，未来若国会出台专门规范DeFi平台责任的法律，当前判例的保护效力将可能失效。
此外，同样涉及开源代码责任的Tornado Cash刑事案件走向，仍是行业持续关注的重要参照。
市场情绪方面，判决公布后，Uniswap原生代币UNI当日上涨约6%，一度触及3.97美元。
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