比特币价格持续承压，链上数据却显“悄然吸筹”信号
在比特币价格延续疲软走势之际，链上数据中“悄然吸筹”的信号正日益增强。过去三周，长期持有钱包的比特币流入量激增，显示出市场参与者正将下跌视为增持仓位的机会。
近期，比特币价格被压制在64,000美元以下，下行压力持续。在接连失守多个支撑位后，其反弹势头也受到限制。
然而，与价格走势不同，链上数据显示出明显的吸筹迹象。据Glassnode数据显示，过去三周内，所谓的“旧供应量”增加了18.8万枚比特币。此指标指代那些至少六个月未有移动的比特币持仓。按当前市价计算，这部分资产价值约127.5亿美元。
这种长期持有量的增长传递出一个简单信息：与散户投资者在急跌中的恐慌性抛售不同，经验丰富的投资者选择了在跌势中坚持持有，甚至进一步买入。
支撑吸筹判断的信号接连出现。追踪大额转账的Whale Alert报告称，近期发现了从交易所流出的、总额超过2.66亿美元的比特币提现。通常，当比特币从交易所转出，其短期内被抛售的可能性便会降低，这常被从供需角度视为利好因素。
现货比特币ETF的资金流入也再次点燃市场热情。根据SoSoValue的统计数据，在2月24日至26日期间，现货比特币ETF合计录得约10.2亿美元的净流入。有观点认为，即便在价格震荡时期，机构及中长期资金仍在入场布局，其背后可能蕴含着对市场“回调后上涨”的预期。
比特币分析师Willy Woo近期在社交媒体上发表观点称：“市场在实现有意义的复苏之前，可能会经历一段较长的疲弱期。”但他同时判断，近期的抛压已有相当程度“耗尽”，比特币可能进行为期约一个月的横盘整理以积聚能量。
他预计，在跌势缓和阶段，比特币可能尝试向7.5万美元区间发起短期反弹，但也同时警告反弹存在遭遇“阻力”的可能性。理由在于，无论是现货还是期货市场，流动性若持续恶化，上涨行情将难以维系。Woo补充道：“当现货和期货流动性同时呈现疲弱态势时，我从未见过比特币能够成功上涨。”
对于中长期路径，他的看法则相对保守。Willy Woo预测当前的看跌趋势可能持续至2026年底，转折点或出现在2026年第四季度左右。而强劲上涨动能的回归时间点，他则提及了2027年第一至第二季度。
关于下方支撑位，他认为4.5万美元可能成为此轮调整的潜在底部。不过，若全球宏观环境急剧恶化，3万美元可能成为“回调支撑位”，而在最坏情况下，1.6万美元则被视作“维持牛市趋势的最后防线”。
当前，比特币在6.3万美元区间交投，正在寻找方向。长期持有者的吸筹行为与现货ETF资金流入形成叠加，从供需层面发出了构筑底部的信号。然而，若流动性环境未能改善，反弹的持续性将受到限制，这已成为近期市场的核心关注变量。
如何在震荡市中保持定力？
长期持有钱包（旧供应量）增长、巨鲸提现、现货比特币ETF资金净流入……即便价格波动，随着链上信号不断累积，关键在于培养依据数据判断“当前是否真正处于筑底阶段”的能力。
在恐惧、反弹与阻力反复上演的市场中，最终能存活下来的投资者，正是那些能解读图表之外数据（链上数据、供需关系、流动性）的人。
当前市场需要的并非“感觉会上涨”的猜测，而是依据流动性、供需、链上信号来规划仓位的理性能力。构建一套能在下跌市中也毫不动摇的投资决策框架至关重要。
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